Цены и вероятности

Intotes использует целочисленную систему цен, где цены представляют вероятности. На этой странице объясняется, как работают цены, как они соотносятся с вероятностями и как рассчитываются суммы.

---

Шкала цен 0-10,000

Все цены в Intotes -- это целые числа в диапазоне от 0 до 10,000, представляющие вероятности от 0.00% до 100.00%.

Цена	Вероятность	Значение
0	0.00%	Невозможно (на практике не используется)
100	1.00%	Очень маловероятно
2,600	26.00%
5,000	50.00%	Равные шансы
7,500	75.00%
9,900	99.00%	Почти наверняка
10,000	100.00%	Определенно (на практике не используется)

Для преобразования цены в процент вероятности: probability = price / 100. Для преобразования вероятности в цену: price = probability * 100.

---

Комплементарные цены

Каждый рынок имеет две стороны: YES и NO. Их цены всегда в сумме дают ровно 10,000:

YES_price + NO_price = 10,000

Это означает:

• Если YES оценен в 2,600 (26%), NO оценен в 7,400 (74%).
• Если YES оценен в 7,500 (75%), NO оценен в 2,500 (25%).

Это соотношение выполняется всегда, как на рынках с книгой ордеров, так и на LMSR-рынках. Это гарантирует, что вероятности всех исходов бинарного рынка всегда в сумме дают 100%.

---

Источники цен по типу рынка

Способ определения цен зависит от типа рынка:

Рынки с книгой ордеров

На рынке с книгой ордеров цены устанавливаются трейдерами через лимитные ордера:

• Лучший bid -- Наивысшая цена, которую кто-то готов заплатить за акции YES.
• Лучший ask -- Наименьшая цена, по которой кто-то готов продать акции YES.
• Средняя цена (mid-price) -- Середина между лучшим bid и лучшим ask:

mid_price = (best_bid + best_ask) / 2

Средняя цена используется как справочная для отображения и расчетов нереализованного PnL. Спред между bid и ask представляет стоимость немедленного исполнения.

LMSR-рынки

На LMSR-рынке цена вычисляется детерминистически из состояния AMM:

YES_price = e^(q_yes / b) / (e^(q_yes / b) + e^(q_no / b)) * 10000

Где:

• q_yes -- Текущее количество выпущенных акций YES (в копейках).
• q_no -- Текущее количество выпущенных акций NO (в копейках).
• b -- Параметр ликвидности (в копейках). Более высокий b означает меньшее движение цен за сделку.

На LMSR нет спреда -- цены покупки и продажи одинаковы (до комиссий). Подробнее см. LMSR AMM.

---

Суммы и бюджеты

Все денежные суммы в системе выражены в копейках (1/100 рубля). Существует два типа сумм в зависимости от стороны ордера:

Ордера на ПОКУПКУ

Для ордера на ПОКУПКУ amount -- это бюджет, сколько денег вы хотите потратить (в копейках).

Количество получаемых акций зависит от цены:

shares_cents = (budget_cents * 10000) / price_cents

Пример: Вы тратите 10,000 копеек (100 рублей) на покупку YES по цене 2,500 (25%):

shares = (10000 * 10000) / 2500 = 40,000 акций (в копейках)

Если YES побеждает, каждая акция выплачивает 10,000, так что ваша выплата составит:

payout = 40000 * 10000 / 10000 = 40,000 копеек (400 рублей)

Ваша прибыль: 40,000 - 10,000 = 30,000 копеек (300 рублей).

Ордера на ПРОДАЖУ

Для ордера на ПРОДАЖУ amount -- это количество акций, которые вы хотите продать (в копейках). Выручка зависит от цены продажи:

proceeds_cents = (shares_cents * price_cents) / 10000

---

Цена в сделках

Каждая исполненная сделка записывает свою цену по шкале 0-10,000. Для сделок на книге ордеров это цена сопоставления. Для LMSR-сделок это средняя цена исполнения, вычисленная из функции стоимости.

---

Практические примеры

Событие с низкой вероятностью

Рынок спрашивает "Выиграет ли Команда X чемпионат?" с ценой 800 (8%).

• Покупка YES по 800 означает, что вы платите 8 копеек за акцию и получаете 125 копеек акций на каждые 100 потраченных копеек.
• Если YES побеждает: каждая акция выплачивает 100 копеек. Ваш возврат -- 12.5x от инвестиций.
• Если NO побеждает: вы теряете свои вложения.

Событие с высокой вероятностью

Рынок спрашивает "Взойдет ли завтра солнце?" с ценой 9,800 (98%).

• Покупка YES по 9,800 означает, что вы платите 98 копеек за акцию.
• Если YES побеждает: каждая акция выплачивает 100 копеек. Ваша прибыль -- 2 копейки за акцию (~2% доходность).
• Если NO побеждает: вы теряете 98 копеек за акцию.

Равные шансы

Рынок подбрасывания монеты с ценой 5,000 (50%).

• Покупка любой стороны стоит 50 копеек за акцию.
• Если вы выигрываете: каждая акция выплачивает 100 копеек. Ваш возврат -- 2x (100% прибыль).
• Если вы проигрываете: вы теряете свои 50 копеек.

---

Сводка

Концепция	Значение	Примечания
Диапазон цен	0 - 10,000	Целое число, представляет вероятность * 100
YES + NO	Всегда 10,000	Комплементарное ценообразование
Суммы	В копейках	Бюджет для ПОКУПКИ, акции для ПРОДАЖИ
Выплата при расчете	10,000 за выигрышную акцию	Проигравшие получают 0
Формула акций	(budget * 10000) / price	Сколько акций покупает бюджет